保持勢頭：在變化的世界中管理氣候風險——大衛·貝利演講
（根據2025年4月30日氣候金融風險論壇講話改編）
開場致辭
上午好。
十年前，英格蘭銀行首次公開警示：氣候變化將對金融體系構成前所未有的挑戰[註1]。如今，我們當年提出的物理風險（如極端天氣事件）與轉型風險（如政策與技術變革）已加劇十年，對受監管機構的威脅與日俱增。
風險顯性化案例
- 物理風險：2024年10月西班牙洪災、2022年歐洲熱浪，以及巴基斯坦破紀錄洪災[註2]（淹沒該國三分之壹國土，造成重大經濟損失[註3]）。2025年1月美國加州歷史性野火損失更高達數千億美元[註4]。
- 科學共識：2023年政府間氣候變化專門委員會（IPCC）高度確信，人為氣候變化已導致自然與社會的廣泛負面影響[註5]。高風險地區的經濟與保險敞口將持續擴大。
監管核心關切
對PRA監管的銀行與保險公司而言，這些風險直接影響其服務客戶的能力，包括：
- 化石燃料行業轉型中的企業融資需求；
- 政策與消費者行為變革引發的連鎖風險。
若風險顯性化，可能進壹步侵蝕金融機構自身的商業韌性。
監管目標雙重維度
- 風險視角：保障金融體系抵禦氣候事件頻發與轉型路徑波動；
- 經濟職能：通過有效風險管理，支撐英國中長期可持續增長與競爭力。
2019年裏程碑與後續進展
- SS3/19聲明：全球首批氣候金融風險監管框架之壹，明確銀行與保險公司的管理預期。
- 協作機制：通過氣候金融風險論壇（CFRF）等行業平臺推動能力建設，輔以《致CEO函》[註7]、氣候壓力測試（CBES）[註9]等工具。
2025年監管升級要點
今日啟動的征求意見稿旨在整合五年經驗，關鍵更新包括：
- 情景分析強化
- 要求機構將NGFS與巴塞爾委員會情景工具深度嵌入決策，需展示從建模到商業行動的完整鏈路。
- 示例：銀行需量化2°C升溫情景對抵押貸款組合的違約率影響。
- 治理框架整合
- 董事會需制定分層級風險偏好聲明，確保業務線執行與戰略匹配；
- 風險管理需基於透明假設（如碳價曲線設定），並定期回溯測試。
- 披露協同
- 支持國際可持續準則理事會（ISSB）標準，推動英國可持續報告標準（SRS）落地。
成本效益平衡
- 短期成本：主要源於治理流程升級，但對已合規機構影響有限；
- 長期收益：提升新興風險識別能力，增強凈零轉型中的金融體系韌性。
CFRF的持續角色
作為2019年PRA與FCA聯合設立的行業協作體，CFRF已證明其在：
- 知識共享（如氣候情景分析案例庫）；
- 中小企業能力扶持中的不可替代性。
結語
氣候變化仍是金融穩定的核心威脅。本次升級並非方向調整，而是對既有框架的精細化叠代。我們期待通過CFRF等平臺繼續與業界合作，共同應對這壹世紀挑戰。
註譯
[1] 指向2015年英國央行《打破悲劇地平線》報告，首次將氣候變化納入金融穩定分析。
[5] 引自IPCC第六次評估報告（AR6）決策者摘要。
[7][8][9] 分別為PRA針對高管的氣候風險專項指導文件、氣候壓力測試項目。
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