新西兰储备银行（RBNZ）近日宣布，将对银行资本储备金要求进行审查，并扩大结算账户系统（ESAS）的准入范围，以适应国内外金融环境的变化。这一系列举措不仅可能影响未来货币政策的调整，还将重塑新西兰金融市场的竞争格局。

资本要求审查：政府压力与市场调整

在政府的政治压力和行长阿德里安·奥尔（Adrian Orr）突然辞职的背景下，新西兰央行同意重新审查其银行资本储备金要求。

众所周知，资本储备金法案是奥尔在与新西兰银行界进行了数轮艰苦斗争，并且还和很多重量级人物结下梁子（比如新西兰前总理约翰基）的情况下才得以推进最终通过的。

新西兰央行主席尼尔·奎格利（Neil Quigley）在议会财政和支出委员会（FEC）听证会上宣布了这一决定。他表示，国际对资本标准的态度有所软化，而政府及银行业的声音也认为央行的资本储备金要求“过于保守”。

目前，系统性重要银行的资本要求将在 7 月从 13.5% 提高至 14.5%，并计划在 2028 年达到 18%。审查可能会考虑暂停这一上调进程，或调整资本储备金结构，例如允许更多低质量的二级资本（Tier 2）计入资本储备金要求。

新西兰财政部长尼古拉·威利斯（Nicola Willis）对此表示欢迎，并强调资本储备金要求影响借贷成本，对经济增长、就业和生活成本均有重要作用。她希望 新西兰央行在维护金融稳定的同时，能促进投资和经济活力。

此前银行业的估计是资本储备金法案完全实施将可能将使银行的借贷成本提高50个基点左右，而银行很大可能会把成本转嫁给广大借款人。

尽管新西兰央行强调其独立性不会受到影响，但银行业的声音在奥尔辞职后变得更加激烈。市场普遍关注未来货币政策走向，特别是资本储备金要求的调整是否会影响官方现金利率（OCR）的进一步下调。

不过话说回来，新西兰央行的独立性早在此前工党政府修改储备银行法之后荡然无存，财政部长不但一跃成为央行的直属上级单位，并且还掌控了央行的财政预算权限。

资本储备金审查或影响继任者人选

由于奥尔处于休假状态，而政府尚未正式任命临时央行行长。按照程序，新西兰央行董事会必须在 4 月 1 日前推荐一名临时行长，并在 4 月底前完成正式任命。然而，在资本审查完成之前，正式继任者的确定可能会被推迟。

市场关注央行副行长克里斯蒂安·霍克斯比（Christian Hawkesby）是否会被提名，但央行尚未对此表态。在听证会上，霍克斯比表示，他对资本储备金要求的成本效益分析持开放态度，但也强调政策调整需要基于充分的证据，而非市场或政治压力。

扩大结算系统准入，推动金融市场竞争

与此同时，新西兰央行还宣布将扩大结算账户系统（ESAS）的准入范围，以增强金融市场的竞争性。这一决定是在新西兰央行进行多年审查和两轮公众咨询后做出的，回应了非银行存款机构（NBDTs）和支付服务提供商长期以来的诉求。

新准入政策将分两个阶段实施：

1. 第一阶段：向持牌 NBDTs（如建筑协会、信用合作社和存款金融公司）开放 ESAS 账户申请。

2. 第二阶段：向符合标准的其他金融机构开放，包括支付服务提供商、海外存款机构及指定金融市场基础设施（FMIs）运营商。

新西兰央行支付服务总监史蒂夫·戈登（Steve Gordon）表示：“新的准入政策在扩大 ESAS 适用范围的同时，也确保了系统的安全性、效率和完整性。”

这一举措意味着主流银行在支付和结算领域的垄断地位可能被打破，为新西兰的金融创新和竞争提供更多机会。

未来展望：资本审查与市场动态

新西兰央行目前正处于政策调整的关键阶段，资本储备金要求审查和 ESAS 准入扩大的实施，将影响未来一段时间内的新西兰金融市场格局。

对于 OCR 未来的走向，市场普遍预计新西兰央行仍可能在 4 月和 5 月继续降息，但 7 月的降息决策存在不确定性，取决于通胀和金融稳定因素。

与此同时，ESAS 准入的扩大将影响支付以及定存市场格局，为更多金融服务机构提供公平竞争的机会。央行预计将在未来几周内公布详细政策，并开启首轮申请。

整体来看，新西兰央行的政策调整将深刻影响银行业、贷款市场以及支付体系，新西兰金融市场又一次迎来一场重要的变革。