新加坡金融管理局提议零售私人市场投资基金监管框架
新加坡金融管理局（MAS）正在就一个拟议的零售私人市场投资基金监管框架征求反馈意见，该框架将为零售投资者提供更广泛的投资选择。
在现行的基金监管框架下，新加坡的零售投资者对私募股权、私募信贷和基础设施等私人市场投资的准入有限。最近，MAS观察到零售投资者对这类投资的兴趣日益增加，同时，经验丰富的行业参与者也表现出向零售投资者提供私人市场投资基金产品的兴趣。
为了回应这种兴趣，MAS提议了一个长期投资基金（LIF）框架，适用于私人市场投资基金。该框架根据私人市场投资基金的特点和零售投资者在投资这些基金时的需求，对现有的基金要求进行了调整。
提出了两种可能的基金结构，以满足不同投资者的偏好：
a. 第一种是直接进行私人市场投资的基金结构（直接基金），这使得投资者能够更清楚地了解底层资产。
b. 第二种是长期投资基金中的基金（LIFF）结构，主要投资于其他私人市场投资基金，这对希望利用LIFF管理者的专业知识来选择和监控多样化私人市场投资基金组合的投资者来说是有益的。
鉴于这两种结构可能需要不同的监管保障措施，MAS正在就每种结构所需的适当监管要求进行咨询。MAS还就适合向零售投资者提供的私人市场投资资产范围征求意见。
拟议的LIF框架旨在支持零售私人市场投资基金市场的稳健和可持续发展。虽然这与股票市场审查小组的措施没有直接关系，但这一提议是补充性的，因为它将为投资者提供更广泛的选择，以构建多样化的投资组合，同时也为私人市场投资基金的潜在上市创造了途径。
MAS邀请各方就咨询文件中提出的建议发表意见和建议，该文件可在此处获取。意见可通过FormSG链接提交，截止日期为2025年5月26日。
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