I. 引言

1. 28 人^th东盟+3 财长和央行行长会议 （AFMGM+3） 于 2025 年 5 月 4 日在意大利米兰举行，由马来西亚第二财政部长拿督斯里阿米尔哈姆扎阿兹赞阁下、马来西亚国家银行行长拿督斯里阿都拉希德加福尔阁下、中华人民共和国财政部长兰福安阁下共同主持。 以及中国人民银行行长潘功生阁下。东盟+3宏观经济研究室主任、亚洲开发银行行长、东盟秘书处副秘书长、国际货币基金组织（IMF）副总裁等出席会议。

2. 我们对 3 月 28 日毁灭性地震造成的悲剧性损失向缅甸和泰国人民表示最深切的哀悼。在这个困难时期，我们与受影响的社区同在，并在他们恢复和重建时与他们站在一起。

3. 我们就全球和区域经济的当前发展和前景，以及应对新出现的风险和挑战的政策回应交换了意见。认识到东盟+三金融进程在支持区域经济体应对这一不确定环境方面的关键作用，我们同意进一步加强区域金融合作，主要通过清迈倡议多边化 （CMIM）、AMRO、亚洲债券市场倡议 （ABMI）、灾害风险融资倡议 （DRFI）、东盟+3 未来倡议，以及今年引入的优先事项。 其中包括促进财政交流、更新战略方向和探索政策调整工具 （PAI）。

二、区域经济发展与展望

4. 去年，我们观察到本地区经济增长强劲而有韧性。该地区经济在 2023 年增长 4.4% 之后，2024 年增长了 4.3%。区域增长主要由有弹性的国内支出和外部需求推动，这得益于电子产品周期的好转和旅游业的持续复苏。通货膨胀有所消退，大多数区域经济体的总体通胀率恢复到疫情前的水平。核心通胀率也有所下降，反映了适当的货币政策立场和稳固的通胀预期。尽管 2024 年下半年波动性加剧，但在灵活的汇率和充足的国际储备的支持下，金融市场仍然运作良好，对外部门仍然具有韧性。

5. 在坚实的宏观经济基本面的支持下，在地缘政治和贸易紧张局势等持续的外部不利因素下，预计该地区到 2025 年将保持弹性，占 GDP 增长的 4% 左右。在强劲的投资活动和强劲消费的支持下，区域增长继续受益于内需。从中期来看，东盟+3 预计将继续成为全球经济的关键驱动力，对全球增长的贡献率超过 40%。与此同时，预计 2025 年通胀率将保持在 2.0% 以下的低位。然而，该地区的前景面临更高的不确定性。

6. 不断升级的贸易保护主义对全球贸易造成压力，导致经济碎片化，影响整个地区的贸易、投资和资本流动。近期前景也可能受到其他外部风险的影响，包括全球金融状况收紧、主要贸易伙伴增长放缓以及投资流动减少。

7. 我们呼吁加强地区团结与合作，努力应对高度的不确定性。我们目前的政策重点是加强长期韧性，同时保持灵活性以应对短期挑战，包括保护主义抬头和动荡的全球金融状况。在财政方面，这意味着重建政策缓冲，同时继续提供有针对性的支持以维持增长，同时实施结构性改革。我们还将根据国内情况谨慎地重新调整货币政策。我们将保持汇率灵活性，以缓冲抵御外部冲击。重要的是，多年来，我们的出口市场和增长来源日益多元化，内需和区域内贸易现在是增长的主要驱动力。

8. 在不确定性上升和长期结构性转变的情况下，我们重申对多边主义的全面承诺，以及以世界贸易组织为核心的基于规则、非歧视、自由、公平、开放、包容、公正和透明的多边贸易体制。加强宏观经济政策对话，推动区域金融合作，确保产业链供应链稳定畅通，共同维护地区经济金融稳定。我们全力支持《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）有力实施。

9. 我们敦促国际组织维护多边主义，促进自由贸易，分析和监测贸易紧张局势对全球经济的潜在影响，并支持其成员提供政策建议，以应对可能出现的负面冲击。我们将促进更大的区域内贸易和投资流动，以增强该地区抵御外部冲击的能力，适应先前存在的和新的挑战，并支持可持续和公平的经济发展。鉴于我们的金融市场相互联系，我们正在密切关注区域金融市场的状况。我们还重申我们的决心和承诺，确保我们的金融体系和市场在不确定性下保持弹性，同时根据快速发展保持会员之间的开放沟通。

三、加强区域金融合作财政政策交流

10. 我们认识到财政政策在支持增长和维护金融稳定方面的关键作用，欢迎 2025 年召开“东盟+3”财政政策交流倡议，为成员提供就财政政策和财政管理实践交换意见和经验的宝贵平台。我们赞赏以议员实务案例汇编和财政部长闭门交流的形式，就“促进增长，同时保持财政可持续性”和“解决人口老龄化”这两个成员国共同关心的财政政策议题进行了首次交流。我们赞赏 AMRO 在此过程中提供的技术支持，并期待其深入参与促进成员间财政政策交流。我们责成代表们在 AMRO 的支持下评估财政政策交流的成果，并探索其作为定期讨论平台的潜力。

东盟+3 财务进程 的战略方向

11. 认识到不断变化的经济和金融形势，我们一致认为审查和更新 2019 年通过的“东盟+3 财务流程战略方向”的重要性，以确保我们的财资流程保持相关性和响应性。这将通过确定未来区域金融合作的优先领域和加强关键举措的实施机制来实现。在这方面，我们赞同《更新东盟+3 金融进程战略方向指导文件》，并欢迎成立由来自该地区的 8 位专家组成的专家小组，以提供包容和全面的见解，评估挑战和机遇，并就战略方向提供政策建议

12. 我们也欢迎自 2019 年通过《东盟+3 金融进程战略方向》以来取得的进展，并赞扬《2019 年 ASEAN+3 金融进程战略方向盘点报告》所述，在促进区域经济增长、促进区域一体化、提高 ASEAN+3 金融进程的有效性和效率方面取得的重大成就。

13.我们重申致力于在东盟+3框架下推进区域金融合作。我们责成代表们在 AMRO 和相关机构的支持下，与成员国进行包容和深入的磋商，更新东盟+3 的战略方向，纳入专家小组的评估和建议。我们将继续密切合作，增强我们经济的韧性和活力，加强合作，并寻求有助于该地区可持续和包容性增长的举措。我们期待在今年年底的代表会议上通过更新的战略方向，并在 2026 年 5 月的 AFMGM+3 上通过。

区域融资安排 （RFA） 未来方向：政策调整工具 （PAI）

14. 我们欢迎部长和理事们在 2024 年第比利斯 AFMGM+3 上任务探索 PAI 的进展。我们赞同引入技术援助结构性政策改进和审查工具 （SPIRIT） 作为自愿且不具约束力的机制。SPIRIT 将作为一个试点项目开始，最初根据成员的发展战略和 AMRO 的发展战略，提供预定义的主题技术援助计划，以支持结构改进。我们赞扬 AMRO 在提供该设施方面的支持，并要求 AMRO 支持其试点计划。我们感谢 AMRO 的 China TA 基金的融资支持。我们期待在未来几年对 SPIRIT 的有效性进行全面评估，然后成员考虑是否将这一倡议纳入主流，并在成员同意的情况下可能将其增强为一种金融工具。

清迈倡议多边化 （CMIM）

15. 当我们纪念 15 周年^th2010 年签订最初的 CMIM 协议周年，我们重申我们致力于加强 CMIM 作为有效的区域金融安全网，这是全球金融安全网的重要组成部分。在这方面，我们批准了修订后的 CMIM 协议，并致力于迅速完成国内程序并签署生效协议。该修正案引入了快速融资机制 （RFF），并将符合条件的可自由使用货币 （FUC） 纳入 CMIM 下的首选货币，也反映了 CMIM 第二次定期审查的结果。我们赞扬代表们批准更新后的 CMIM作指南 （OG），以与 CMIM 协议中的修正案保持一致。我们相信，这一新的 CMIM 机制将在紧急国际收支需求期间为成员提供及时的紧急融资，以应对大流行病和自然灾害等突发的外生冲击，从而增强区域韧性。

16. 我们重申致力于旨在加强 ASEAN+3 区域金融安全网的改革。我们赞扬代表们为将 CMIM 过渡为包括实收资本 （PIC） 结构而做出的持续努力，这将进一步补充全球金融安全网。我们欢迎建立事先知情同意融资结构技术工作组，这将有助于在工作组努力实现过渡时支持工作组。我们还认识到，在与国际货币基金组织就外汇储备确认问题进行的讨论中，我们取得了巨大进展，并付出了巨大努力。更重要的是，我们赞同《东盟+3 关于缩小 CMIM PIC 模型的工作组报告》，欢迎代表们在缩小 PIC 模型选项方面取得的进展，并同意根据商定的最适合 ASEAN+3 地区需求的 PIC 选项评估标准，专注于未来的 IMF 类型模型。特别是，我们责成副手在 AMRO 的支持下，以 IMF 类型模型为基础，在 2025 年下半年及以后解决与向 PIC 过渡相关的需要解决的关键遗留问题，包括治理和管理此类结构所需的能力、储备确认、规模和贡献货币。

17. 我们承认在审查基金组织脱钩部分 （IDLP） 方面取得的进展，包括代表们对客观评估方法和 IDLP 准备情况调查结果的认可，该调查概述了进一步讨论可能提高 IDLP 所需的关键改进领域。基于此，我们指示代表们继续讨论并进一步完善该方法，以提高其可用性，为未来关于可能增加 IDLP 的审议提供信息。我们欢迎代表们对指导原则 （GP） 的认可，该指导原则将指导在 CMIM 内部制定统一的本币 （LCY） 贷款保证金结构，并鼓励他们在 2025 年底前根据认可的 GP 制定新的 LCY 保证金结构。我们注意到国际货币基金组织降低了收费和附加费，并指示代表们研究其对 CMIM 美元利润率的潜在影响，可能在 2025 年底之前。我们指示代表们根据需要根据研究结果在 2026 年之前开始对 CMIM USD 利润率进行审查。我们也欢迎 15 项^thCMIM 试运行于 2024 年进行，模拟了在请求当地货币和美元混合的情况下激活 CMIM 预防线 IDLP 的决策过程。我们期待着 16^th计划于今年晚些时候进行试运行，这将测试激活 CMIM RFF IDLP 的决策过程。

ASEAN+3 宏观经济研究办公室 （AMRO）

18. 我们赞赏非洲研究组织不断努力加强其监测能力，并鼓励非洲研究组织继续密切监测风险和挑战，并及时提供政策建议，帮助成员国应对日益不确定的全球环境。我们认识到 AMRO 对我们关于加强本地区融资安排的讨论做出的宝贵贡献，并呼吁 AMRO 继续支持促进地区复原力的努力。在这方面，我们鼓励 AMRO 进一步完善其分析工具和计划设计，以应对新出现的风险，并确保该地区为未来的挑战做好充分准备。

19. 我们赞扬非洲研究组织在加强组织能力方面取得进展，以配合实施《2030 年战略方向》。我们期待 AMRO 的 2025-2027 年中期实施计划、2030 年技术援助战略、数字发展战略和通信战略的实施，这将增强其履行任务的能力。我们还注意到对 AMRO 政策和审查小组试点业务的审查，并欢迎其在 AMRO 内部的制度化。同时，我们赞赏 AMRO 努力为 ASEAN+3 Finance Process 提供专业和系统的秘书处支持，以确保连续性和提高效率。展望未来，我们鼓励 AMRO 利用这些举措进一步提高其机构效率并加深与会员的互动。我们欢迎并感谢中方今年对AMRO技术分析信托基金的多年捐助承诺，感谢日韩持续向AMRO技术分析信托基金提供年度捐助，体现了他们对AMRO发展和区域金融合作的坚定承诺和支持。

20. 良好的治理对于确保 AMRO 作为国际组织的有效性、可信度和长期可持续性至关重要。在这方面，我们欢迎 AMRO 的 2025-2030 年绩效评估框架升级，以符合其 2030 年战略方向，表明其致力于建立一个以结果为导向、具有更大问责制的组织。我们衷心赞扬和感谢即将离任的 AMRO 主任李国庆博士在过去三年中为推动 AMRO 的发展做出的有力领导。我们欢迎即将上任的主任 Yasuto Watanabe 先生，并期待与他合作，进一步加强 AMRO 在维护区域宏观经济和金融稳定方面的作用。

21. 我们重申对 2023 年批准的 AMRO 高级管理层选拔原则的承诺。我们期待 AMRO 继续努力加强高级管理层治理，包括通过满足其不断增长的业务需求和提高其代表性的包容性，并支持 AMRO 的持续增长和发展，以确保其继续成为 ASEAN+3 Finance Process 的关键支柱。

22. 我们欢迎东盟+三金融智库网络（AFTN）在利用该地区的智力资源支持区域宏观经济和金融韧性和稳定性方面取得的重大进展和正在进行的活动。我们也欢迎 AFTN 的智库成员从 21 个增加到 28 个，这标志着其作为区域合作和政策对话平台的能力迈出了重要一步。这七名新成员包括柬埔寨发展资源研究所、中国社会科学院世界经济与政治研究所、中国厦门国家会计研究所、韩国国际经济政策研究所、马来西亚国库综合研究所、马来西亚国民大学和泰国发展研究所。推进 ASEAN+3 宏观经济和金融韧性和稳定性。

亚洲债券市场倡议 （ABMI）

23. 我们欢迎在 ABMI 2023-2026 年中期路线图下取得的进展。鉴于全球金融市场的持续不确定性，运作良好的本币债券市场仍然是该地区金融稳定的基石。我们庆祝 15 周年^th信用担保和投资便利 （CGIF） 周年纪念日。迄今为止，CGIF 已成功实现 12 个经济体的 64 家公司以 9 种货币发行的 100 只债券和伊斯兰债券，累计名义担保总额为 41.51 亿美元。我们赞扬 CGIF 在过去三年中在首席执行官王宏伟的领导下取得前所未有的业务增长。我们欢迎 CGIF 编制的两份报告，即《ASEAN+3 公司债券市场报告》和《CGIF 的可持续增长之旅》，它们系统地回顾和评估了 CGIF 自 2010 年以来的运营成果，以及 ASEAN+3 本币债券市场的进展和前瞻性政策方法。

24. 我们认可 ABMI 不断努力增加本币可持续债券发行量，以创造国内市场并促进更广泛的可持续金融生态系统的发展。这包括建立必要的监管框架、聘请当地核查机构以及加强可持续性披露实践。我们欢迎哈萨克斯坦以观察员身份参与 ASEAN+3 债券市场论坛，并期待与非 ASEAN+3 经济体进一步合作，分享债券市场数字化的知识和经验。我们支持在 ABMI 下建立数字债券市场论坛，并欢迎其成功推出。我们期望论坛能够成为一个研究、知识交流和开发区域采用商业模式的合作平台。我们感谢亚行对 ABMI 倡议的宝贵贡献，并期待深化合作，进一步推动区域债券市场发展。

灾害风险融资倡议 （DRFI）

25. 我们对在东南亚灾害风险保险基金 （SEADRIF） 和世界银行、亚洲开发银行研究所 （ADBI） 和全球亚洲保险伙伴关系 （GAIP） 等多边合作伙伴的支持下，在推进 DRFI 方面取得的进展感到高兴。我们特别欢迎老挝人民民主共和国和菲律宾与 SEADRIF 合作实施 DRFI 以来取得的进展。值得注意的是，老挝人民民主共和国立即收到了两次洪水保险赔付——2023 年严重洪水赔付 150 万美元，2024 年台风八木之后赔付 300 万美元，而菲律宾已启动实施一项工作计划，重点是为公共资产发展参数保险。我们还重视该倡议与多边机构合作开展的能力建设工作，特别是在农业灾害风险和整体灾害风险抵御能力领域。这些努力对于提高 ASEAN+3 成员的风险意识和加深他们对有效风险管理和韧性战略的理解至关重要。最后，我们赞同为 2026-2028 年 DRFI 路线图设定支柱的概念说明。我们责成副手设计路线图，以帮助加强我们地区的抗灾能力，并最大限度地减少灾难性事件对我们人民的影响。我们期待在今年年底的代表会议上通过路线图，随后在 2026 年 5 月的 AFMGM+3 上通过。

ASEAN+3 未来倡议

26. 我们欢迎深化和扩大“东盟+三”金融合作取得的实质性进展，包括工作组取得的进展。我们欢迎在 WG1 下继续合作，以促进可持续金融，特别是私人资本，以促进该地区的基础设施发展。这包括努力促进该地区可持续金融愿景的发展，以促进可持续基础设施的发展，并增强该地区为向绿色经济转型提供资金的能力，从而确保长期可持续增长。我们认可第四工作组在金融数字化相关工作方面取得的进展，包括与亚行联合举办的金融科技研讨会以及题为《数字金融危机和我们的挑战：预防和准备》的报告，该报告确定了数字金融相关的主要风险。我们欢迎将 WG4 延长至 2026 年，并欢迎其扩大覆盖范围的活动方向，特别是关注该地区的数字金融稳定。

四、结论

27. 我们感谢马来西亚和中华人民共和国当局作为 2025 年 ASAN+3 财长和央行行长进程联合主席的出色安排。我们同意于 2026 年在乌兹别克斯坦撒马尔罕举行会议，并期待与 2026 年作为 ASEAN+3 财长和央行行长流程的共同主席国合作。